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我们坚定看好数据中心服务器产业链，主要逻辑有四点：

（1）流量需求长期稳定向上，无线通信和数据通信发展的核心驱动都是流量增长，具体表现为3G/4G/5G网络部署以及后周期数据中心的持续投资；

（2）从行业周期的角度，相比于无线通信技术十年一代的升级周期，服务器平台技术持续升级周期仅为2~3年，说明数据算力提升的需求比网络带宽增加的需求更大；

（3）从市场空间的角度，服务器市场规模超过亿美元/年，基站设备约为亿美元/年（服务器基于IDC数据，基站基于三大运营商CAPEX及中国占全球70%左右市场）；

（4）供给端：服务器硬件升级的核心是数据处理（XPU）、存储（DRAM和SSD）和传输（光通信-连接器和光模块），国产化能力长期偏弱，供应链集中在欧美日韩台地区，但在 和全球供应链危机背景下，已经呈现加速发展的趋势，我们认为中国大陆电子产业链下一个十年重点看国产替代，服务器产业链值得重视。

1.CPU：

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